配资客服是不是违法的呀美联储重启降息在即，美股能否延续强势上攻

　　在甲骨文引领新一轮人工智能发展乐观情绪中配资客服是不是违法的呀，科技股带领标普和纳指再次向历史高位发起冲锋。

　　当前，投资者正聚焦下周美联储货币政策会议，市场普遍预计美联储将降息以应对就业市场放缓。资金流向显示，上周美股基金净流出超100亿美元，有投资者选择落袋为安，市场将密切关注未来货币政策的任何线索，这将对风险偏好产生冲击，对于权重科技股的走势影响尤为重要。

　　宽松预期有所升温

　　上周公布数据显示，美联储两大职责——通胀和就业继续呈现压力迹象，从而给政策选择带来了一些不确定性。

　　8月整体 CPI环比上涨 0.4%，高于预期的 0.3%，为今年 1 月以来的最大单月涨幅。同比上涨加快0.2 个百分点，至 2.9%，与预期一致。核心 CPI（剔除食品和能源价格）环比上涨 0.3%，同比上涨 3.1%，两项数据均符合市场预期。

　　就业市场方面，美国劳工统计局（BLS）表示，其对非农就业数据基准修正的初步估算结果为向下调整 91.1 万个岗位，占总就业人数的 0.6%。值得注意的是，过去 10 年基准修正的绝对平均幅度为 0.2%。此外，本周首次申领失业救济人数增加 2.7 万人，至 26.3 万人，高于上周的 23.6 万人，且远高于预期的 24.2 万人。

　　对通胀和就业的担忧反映在消费者调查中，密歇根大学称，9 月美国消费者信心降至 5 月以来的最低水平。本月消费者对未来一年的通胀预期稳定在 4.8%，而对长期（五年）通胀的预期则从 8 月的 3.5% 升至 3.9%，达到三个月以来的最高水平。

　　牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受第一财经记者采访时表示，整体CPI涨幅略高于预期，其中包含了部分波动性较大成分的显著上涨，例如机票价格。核心价格方面，更多关税成本被转嫁至消费者身上，这类价格走势对劳动力市场的健康状况较为敏感。与此同时，他认为最新的失业救济申请数据，连同近期其他劳动力市场指标，均显示出就业市场更趋脆弱的迹象，这将促使美联储在下周会议上降息。

　　芝商所（CME）“美联储观察”（FedWatch）工具显示，在 9月17日结束的美联储利率决议会议召开前，市场预计美联储维持利率不变的概率为零，这意味着本月将重启政策宽松。此外，市场认为美联储从当前至12月累计降息75个基点的概率为 74%，高于一周前的65%—— 这一预期表明，四季度政策制定者将更关注就业市场的疲软态势，而非通胀高于目标水平的问题。

　　券商杰富瑞（Jefferies）首席美国经济学家西蒙斯（Thomas Simons）在报告中称：“关税确实推高了部分商品的价格，但没有证据表明，在薪资上涨和通胀预期上升的支撑下，关税将导致通胀持续加速。我们预计，美联储将降息25个基点，继续强调就业市场面临的下行风险，并且即便不直接完全结束量化紧缩政策，也会释放相关信号。”

　　施瓦茨向第一财经表示，在暂停十个月后，美联储已准备好在下周重启降息行动。相较于去年开启宽松周期时实施50个基点降息，此次更有可能采取更为常规的25个基点。不过，美联储认为，就业市场疲软所带来的风险，要大于通胀持续回升的风险。考虑到美联储的通胀与充分就业双重使命均出现偏离预期的走势，接下来美联储依然面临陷入两难境地的挑战。

　　市场能否更进一步

　　上周三大股指全线走高，纳斯达克综合指数上涨 2%，标准普尔500指数上涨 1.6%，两大指数均实现连续两周上涨。道琼斯工业平均指数上涨近1%，为过去三周以来首次录得周度涨幅。周二云计算巨头甲骨文发布强劲业绩展望，带动人工智能相关板块反弹，为三大指数提供了支撑。

　　摩根大通警告称，美联储的下一步行动可能会抑制投资者热情。由泰勒（Andrew Tyler）领导的交易台表示：“当前这轮牛市感觉势不可挡，新的支撑正在形成，过去的支柱被削弱。但如果美联储在9月17日会议上如市场广泛预期那样降息，可能会演变成‘利好出尽是利空’的情形，投资者将选择回撤。”

　　资金流向似乎印证了这一点。根据伦交所向第一财经记者提供的数据，上周美股基金净流出达到104.4亿美元，创近5周新高。虽然股指表现强劲，投资者似乎倾向于锁定收益，并降低自身风险敞口。

　　另一方面，下周五是每季度一次的“美股三巫日”，大量的股指期货、股指期权和股票期权都将在这一天到期，可能会出现由流动性造成的波动。

　　嘉信理财在市场展望中写道，美股创下新高，结合各项经济数据来看，这一表现或许有些出人意料。显然，市场将就业数据的恶化视为积极信号，因为这很可能意味着美联储将推出更多货币宽松政策。另一方面，甲骨文就人工智能长期增长趋势释放出看涨信号。这家软件与云计算巨头周二发布的财报显示，其剩余履约义务（RPO）同比激增 359%，达到4550亿美元。从人工智能领域的整体情况来看，需求依然强劲，且在当前投资商业周期中，该领域的增长轨迹似乎仍处于 “初期阶段”。

　　该机构认为，尽管当前估值处于历史高位，且关税与通胀相关的不确定性仍在，但 “不与美联储作对” 的准则目前显然主导着投资者情绪。再加上技术交易者奉行的 “趋势即友” 准则。目前仍处于9月，这通常是美股表现最差的月份，因此交易者至少应保持警惕，防范市场在某个时点出现常规回调。

　　此外，下周三美联储公布利率决议与点阵图后，市场也有可能出现获利了结契机，或引发 “借利好出货” 的行情。不过，若美联储如市场普遍预期般宣布降息，并释放鸽派 / 宽松立场，这或将为市场中对利率敏感的板块（罗素 2000 指数成分股、房地产、金融、不动产等）带来更多买盘支撑。因此，综合看涨的技术面因素，以及美联储可能推动利率敏感板块持仓调整的潜在影响，下周股市的整体展望为 “谨慎看多”。

　　（本文来自第一财经）

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